Alfa

Una estimación matemática del rendimiento ajustado al riesgo que se espera que una inversión genere por encima del rendimiento de mercado. Por ejemplo, para una inversión cuyo alfa sea de 1.25% se espera una revalorización del 25% en un año en el que el rendimiento de mercado y la beta del valor sean cero.

Beta

Una medida de la sensibilidad del rendimiento de una inversión a cambios en el rendimiento del mercado. Una inversión con una beta superior a 1 será más volátil que el mercado, mientras que una inversión con una beta inferior a 1 presentará presumiblemente menor volatilidad que el mercado.

Calificaciones (ratings)

• Forsyth-OBSR
www.forsyth-obsr.com

Los ratings Forsyth-OBSR son por definición de naturaleza “predictiva”. Aunque su sitio web se dirige únicamente a Asesores Financieros Independientes, los consumidores pueden acceder al mismo par averiguar de qué forma se determinan estos ratings.

La calificación Forsyth-OBSR depende de varios factores:

Solidez del proceso de inversión, tiempo que lleva aplicándose, continuidad del personal de inversión, consistencia del estilo de inversión, objetivos de inversión claramente definidos, rentabilidad histórica solida y consistente y rendimientos ajustados al riesgo favorables.

AAA -La máxima calificación, concedida a fondos que demuestres excelentes procesos y disciplinas de inversión, que resultaran en rendimientos excepcionales a largo plazo.
AA -Rating concedido a fondos que demuestren procesos y disciplinas de inversión superiores, que se traducirán en fuertes rendimientos a largo plazo.
A- Calificación concedida a fondos que demuestran sólidos procesos y disciplinas de inversión, que resultaran en rendimientos a largo plazo superiores a la media.

• FT Fund Ratings
www.ft.com/fundratings

Se concentran en tres áreas clave: rentabilidad ajustada al riesgo, niveles de riesgo individuales y cargos anuales totales. El sitio web le permite buscar fondos seleccionando primero su perfil de riesgo, el nivel de cargos anuales que considera aceptable y la rentabilidad histórica de los fondos.

• Lipper Leaders
www.lipperleaders.com

Lipper tiene dos calificaciones- una se concentra en la consistencia y solidez del rendimiento histórico del fondo, y la otra califica al fondo en función de su capacidad de preservación del capital.

Un Lipper Leader for Consistent Return (Líder Lipper de consistencia de rentabilidad) es un fondo que ha proporcionado rendimientos consistentemente superiores con respecto a un grupo de fondos similares. Las puntuaciones son del uno (la más alta) al cinco.

Un Lipperr Leader for Preservation (Líder Lipper de preservación) es un fondo que ha demostrado una capacidad superior de preservar el capital, incluso durante fases bajísimas del mercado. De igual modo, las puntuaciones son del uno al cinco, siendo el cinco la más baja.

• Standard & Poor’s
www.fund-sp.com

Standard & Poor’s concede estrellas en función del rendimiento, así como ratings de gestión de fondos basados en entrevistas. Las estrellas se basan en datos matemáticos y miden el grado de consistencia del rendimiento superior de un fondo con respecto a su sector.

AAA El fondo demuestra el mayor grado de calidad en su sector en base a su proceso de inversión y a la consistencia de rendimiento de su equipo gestor, con respecto a fondos con objetivos similares.
AA El fondo muestra un muy alto grado de calidad en su sector.
A El fondo muestra un grado de calidad elevado en su sector.

• Morningstar
www.morningstar.co.uk

Morningstar concede estrella a fondos en función de su capacidad de conseguir rendimiento superior con un nivel de volatilidad mínimo. El sitio web también ofrece información sobre las diez principales tendencias de cada fondo y sus ponderaciones sectoriales y geográficas.

Capitalización bursátil o de mercado

Es el valor de una empresa según el precio de mercado de sus acciones ordinarios en circulación. Se calcula multiplicando el número de acciones en circulación por la cotización actual de la acción.

Contribución absoluta

Una medida de la contribución de un valor o sector al rendimiento total de un fondo.

Contribución relativa

Una medida de la contribución de una inversión al rendimiento relativo de un fondo con respecto a su índice de referencia, a nivel sectorial o de valores individuales. El rendimiento relativo puede deberse tanto a las tenencias del fondo como a valores que no se hallan en cartera. Ello se desglosa en un análisis de atribución para determinar y medir los factores determinares del rendimiento. La contribución relativa también se denomina “efecto de gestión neto”

Correlación con el índice de referencia

Una medida de la relación entre un fondo y el de su índice de referencia: 1 indica que existe una correlación perfecta entre ambos, como en el caso de un fondo indexado; -1 significa que existe correlación negativa, y 0 que no existe correlación ninguna.

Cuartil

Una medida del ranking de rendimiento del fondo con respecto a su universo. El ranking por cuartiles segmenta al universo en cuatro grupos con un número igual de fondos, sin considerar su tamaño o el rendimiento relativo entre fondos. Así, un fondo cuyo rendimiento se sitúe en el 25% superior se colocara en el primer cuartil, mientras que un fondo cuyo rendimiento corresponda a un 25% inferior se clasificará en el cuarto cuartil.

Dinero activo

Una medida porcentual del grado en que un fondo infrapondera un valor o un sector con respecto a un índice.

Distribución geográfica de activos

La clasificación porcentual por regiones o por países de ls tenencias de un fondo. La definición de efectivo en esta sección incluye dinero en depósitos e instrumentos equivalentes a dinero líquido.

Distribución sectorial de activos

Una clasificación porcentual de las tenencias de un fondo por sectores industriales, tal como los definen los índices FTSE o MSCI.

Duración (instrumentos de renta fija)

El vencimiento medio de un bono ponderado según los flujos de baja relativos descontados en cada periodo. Esta medida permite comparar directamente bonos con vencimientos e intereses nominales deferentes.

Duración relativa por moneda (instrumento de renta fija)

La diferencia aritmética entre la duración de los instrumentos de la renta fija de un fondo y los de su índice de referencia denominados en la misma moneda.

Error de seguimiento

Una medida de la desviación estándar de los excedentes de redimiendo de un fondo, ya sean positivos o negativos.

Índice

Las cifras correspondientes al índice en la tabla de rendimiento se refieren al índice de referencia que se menciona en la sección de información general bajo su propio apartado.

Los Diez Principales Valores

Las mayores tendencias de una cartera expresadas como porcentaje del calor total de mercado de la cartera.

Moneda

Todas las cifras proporcionadas están expresadas en la moneda base del fondo correspondiente. La moneda base del fondo aparece en la sección de Información General bajo su propio apartado.

Ponderaciones relativas por moneda (instrumento de renta fija)

La diferencia aritmética entre la ponderación cambiaria de los instrumentos de renta fija de un fondo y la de su índice de referencia.

Posición en efectivo

El porcentaje de posición en efectivo se refiere únicamente a dinero en bancos.

R cuadrado

Una indicación de la proporción de la varianza total de un valor que esta relacionada con el mercado o que es explicada por variaciones en el mercado. Por ejemplo, si una cartera tiene una R cuadrado de 0.8 significa que el 80% de la varianza del rendimiento de la cartera puede explicarse por fluctuaciones del mercado.

Ranking sectorial

El ranking de rendimiento de un fondo con respecto a sus homólogos. Los fondos se clasifican en orden descendente, comenzando con el fondo de mejor rendimiento.

Las cifras sectoriales proporcionadas (Rendimientos, Ratings; Números en Sector y Cuartil) se refieren al Universo Lipper indicado en la sección de Información General Bajo el apartado de Sector Lipper.

Para los fondos domiciliados en el Reino Unido se trata de los sectores UK IMA. Para los fondos Mellon Global Funds,plc, domiciliados en Dublín, Irlanda, estos son los Sectores Globales Lipper.

Ratio de información

Una medida del grado en el riesgo que acepta un gestor de un fondo contribuye al excedente de rendimiento del fondo con respecto a su índice de referencia. El ratio de información se calcula dividiendo el excedente de rendimiento por el error de seguimiento. Así, un ratio de información positivo indica que el gesto ha añadido valor a su fondo.

Ratio de Sharpe

La relación entre el excedente del rendimiento de un fondo sobre el rendimiento exento de riesgo y la desviación estándar de los rendimientos de la cartera. A efectos de esta publicación, la tasa exacta de riesgo es el rendimiento de un deposito a 7 días en la moneda base del fondo.

Relación de gastos totales

El coste total incurrido por un fondo, incluyendo comisiones de gestión, administración, custodia, auditoria y costes jurídicos. Esta expresado como un porcentaje del tamaño total del fondo.

Rendimiento intrínseco (yield)

Una cifra calculada dividiendo el total de pagos de dividendo do los últimos doce meses por el precio actual de un valor o de un fondo fe inversión.

Rendimientos

Para los subfondos de Newton domiciliados en el Reino Unido, las rentabilidades se proporcionan netas de impuestos y excluyendo cargos iniciales.

Para los fondos Mellon Global Funds, plc, domiciliados en Dublín, Irlanda os rendimientos se expresan sin cargos y brutos de impuestos (“bid to bid”, es decir según los precios vigentes al inicio y al final del periodo correspondiente). “sin Cargos” significa que el rendimiento se calcula sobre el precio medio, tras la deducción de gastos y comisiones de gestión, pero antes de deducir los cargos iniciales. Para los fondos británicos, los ingresos son reinvertidos netos del tipo impositivo base en el Reino Unido. Las rentabilidades se calculan en base al precio diario de la participación.

Rentabilidad al vencimiento

Una medida útil para aquellos inversores que desean mantener un bono en cartera hasta su fecha de vencimiento. Esta cifra tiene en cuenta el patrón de pagos de dividendos, el plazo hasta el vencimiento del instrumento de renta fija y la plusvalía o minusvalía (la diferencia entre el valor a la par y el precio pagado por el bono) que surja durante la vida restante del valor. La rentabilidad al vencimiento es equivalente a la tasa de rendimiento ponderada en base al valor de flujos de entrada y salida de efectivo o a la tasa de rendimiento interno de un bono. La rentabilidad al vencimiento también se conoce como “rendimiento bruto al rescate”

Resumen de atribución- Sectores

Análisis de los factores que han contribuido (tanto positiva como negativamente) al rendimiento del fondo con respecto a su índice, desglosados por industrias. A efectos del presente DataFile, únicamente se proporciona el resumen de atribución ( que indica la contribución relativa total o efecto de gestión neto) en lugar de un informe de contribución completo compuesto por tres elementos: selección de valores, distribución de activos e interacción.

Resumen de atribución- Valores

Un análisis de los factores que han contribuido (tanto positiva como negativamente) al rendimiento del fondo con respecto a su índice, a nivel de valores individuales.

Universo

Una colección de fondos similares, típicamente agrupados por mandato. Esta amplia definición permite una fácil comparación entre un fondo y sus homólogos.

Varianza

Una medida de la volatilidad del rendimiento. Se calcula elevando al cuadrado las desviaciones del rendimiento con respecto a su valor medio y obteniendo a continuación su promedio.la raíz cuadrada de la varianza el la desviación estándar.